小米继续春天

文中会/长龙

出品/链表财金

11月初23日晚，桔发布新闻去年第四季度营收，这份美圆与自在资本双降的营收发布新闻后，桔股价在两个交易日内合计跌幅约5%，最新股价大概9.5港元/股。

这份营收获取的主要浆子邮件点有，桔智能手机的中会端化令人满意不一定乐观，其次子公司经修改资本去年也超过预期，最终三阳业务范围仍处在踩钱阶段。

美圆各个方面，本季度桔借助美圆705亿元，同比回升9.7%。子公司三大基本业务范围无一例外都处在下跌状态。其中会占到比60.3%的智能手机业务范围下跌11.1%，占到比27%的IoT与家庭消费业务范围下跌9%，占到比10%的的网络服务业务范围下跌3.7%。

毛利率各个方面，本季度桔毛利率为16.6%，较去年同期的18.3%自在下跌1.5个估。分业务范围看，除了IoT与家庭消费业务范围毛利率改善外，其余智能手机业务范围毛利率从去年同期的12.8%掉下来到本季度的8.9%，的网络业务范围毛利率也从73.6%掉下来到了72.1%。

子公司在营收中会解释并称，IoT与家庭消费业务范围毛利率的改善主要来自影、冰、浸等大家浆销售规模改善；智能手机业务范围毛利率下跌主要另有多国市场上升了促销进一步，根据晚点LatePost 获取的浆子邮件，桔三季度全国性与多国市场正因如此处于去再生产阶段。的网络业务范围毛利率下跌主要是金融新能源及客户服务范围的毛利率下跌。

值得一提，本季度桔多国的网络业务范围借助17亿元的美圆，占到总美圆的分之一改善到24.2%，不论是具体情况利息还是占到比正因如此有鉴于此历史新高。

链表财金看来，的网络业务范围作为桔资本及营业额的第一建树要素，此大部分的不错增长，是除了智能手机中会端化及汽车业务范围正因如此桔股价的大催化剂。

而此大部分增长的根基——桔的各项活跃用户，本季度继续借助强势增长。其中会本季度MIUI全球月初活达到约5.64亿，中会华人民共和国东南亚地区大部分月初活为1.41亿，全球自在增1700万，中会华人民共和国东南亚地区自在增1200万。

智能手机中会端化各个方面，桔本季度在全国性发布新闻了中会端产品桔12S Ultra、桔MiIX Fold2，桔并未公布具体情况两款智能手机具体情况的销量，替而代之的好评率。根据晚点LatePost 获取的浆子邮件，桔 12S Ultra 大约日销千台，根据以往，这一水平不一定乐观。

三阳各个方面，本季度桔41亿元合作开发款项出处8亿元分摊给了汽车业务范围，还将合作开发团队扩充到 1800 人约。桔副总裁王翔在浆话会议中会邵重申了将在2024 年年初量产的著手。

但桔三季度的资本表现显然不尽人意。子公司本季度经营资本转亏至-14亿元，去年同期为17.3亿元，这致使经修改自在资本直降59%至-21.2亿元。本季度经营资本主要不受按公允价值计入损益及按权益法累计亏损的拖累，前者为-24亿元，后者为-2.65亿元，二者正因如此较去年同期正因如此相对来说扩大。

最终，业内人士并称，不受英特尔最新发布新闻的企业号ROM骁龙 8 Gen 2 的涨价影响，桔中会端机还面临着涨价负面影响。这不，11月初24日，桔宣布一代企业号机桔13另有列原定定价将大幅挂钩，挂钩幅度将达15-20%，桔13定价将在4500元约。

在消费萎靡的当下，涨价只会让桔的中会端机更难赚钱。总之桔依旧处在过冬中会。

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