沃顿商学院教授：随着美联储加息 黄金可能下跌 20% 但有一个两点

从长期来看，宝石已被证明是一种有用的通涨高盛工具。然而，根据加拿大顶级文理学院的研究成果，它短期内的业绩记事未必那么稳定，当然，这未必意味着它没有作为入股资产的效用

9 同年，沃顿文理学院金融和经济学教授 Urban Jermann 登载了一篇学术论文，概述了宝石在其作为饰品的内在效用以外的额外效用。

“该仿真表明，平均一半以上的宝石效用是由于其作为入股资产的依赖性，” Jermann在他的研究成果学术论文中说。“该仿真的依赖性是向我们展示了一种将宝石普遍认为跟现金流密切相关的票据的方法。但它不仅仅是一种简单的票据。它是一种较强“以底价售予”买断的票据。”

Jermann 对宝石入股效用的研究成果正值监管机构寻求进一步提高现金流以应对不断攀升的通涨压力之际。商品正在消化监管机构在 3 同年份将现金流进一步提高 50 个基点的有可能。总的来说，商品认为今年有六次加息的有可能。

随着通涨消失前所未有的攀升，商品正在为激进的中央银行定价。上周数据显示，加拿大CPI上半年下降 7.5%。

Jermann 的仿真指出，宝石与现金流的直接联系是宝石短期内不用极好地高盛通涨的理由。他说，过去 15 年来，宝石与现金流的关系一直很牢固。

Jermann 回应，宝石可能在当前环境中挣扎；然而，价格有一个自然的两点。

“在实际现金流所处高点和不胜现金流时期，宝石作为一种效用储存技术手段较强吸引力，” Jermann在他的调查结果中说。“当现金流之后攀升时，黄比价格之后大跌。然而，这还不是全部。”

“我的仿真捕捉到的是，如果现金流攀升， 比价会大跌，但它们会在某个时候停止大跌，” Jermann说。“在某些时候，喜欢饰品的的人购买宝石。他们完全为作为入股者的你给予了一些保险。随着现金流攀升，黄比价格对它们的加成较少，因为宝石不再是一种入股资产，而更像是一种工业产品。 “

至于比价可能大跌多远， Jermann回应，随着监管机构寻求加息，商品可能会消失 20% 的回调。

随着加拿大和俄罗斯彼此之间的流血冲突持续加剧，最初避险需求有助于结盟即将赶上的加息时间段的影响。

杭州间隔时间10：38，股票交易宝石现报1869.33美元/盎司。

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