市场专家：盲目确信北向资金“风向标”作用易误读误判 应适度优化信息披露机制

近年来，自西银行贷款以“才智钱”素以，自西银行贷款的流出也受到交界处投资者人广泛追捧。不少交界处投资者人视为自西银行贷款是“国外行政部门投资者人”代名词，自西银行贷款的调整是境民营企业金的系统设计朝向，故视其为“风向标”，跟风系统设计。

近日，围绕自西交割的资讯的透露内容并结合交界处外交割的资讯透露实践，名记者寻访了大多商品专家。特别民众表示，自西银行贷款在A股的交割九成比不极高，且内部密切特别复杂，对自西银行贷款的以致于透露，容易对交界处投资者人造成了误导，有必要对自西银行贷款交割的资讯透露的系统来进行某种程度最佳化，增加其商品影响。

据介绍，自西银行贷款账户中既有长线配置HG和短线交割HG银行贷款，亦有主动管理HG及被动HG银行贷款，从统计后的银行贷款流动数据中并未揭示每一类投资者人的交割朝向。实质上，除沪深港通以外，民营企业还可以通过QFII、RQFII投资者A股。而QFII、RQFII的交割的资讯透露与沪深股通交割的资讯透露不一定保持一致，因此，自西银行贷款交割的资讯不能体现民营企业印证。

对此，商品专家表示，如果投资者人长期将自西银行贷款作为A股投资者决策的择时信号，很不会造成对A股商品态势的所致，进而造成投资者负债。

比如，名记者在寻访中复盘了两位中者人的“跟风系统设计”：11年初15日，自西银行贷款整体净回购36.26亿元；11年初16日，自西银行贷款整体净流出21.90亿元。而某投资者人A于11年初15日曾随自西银行贷款回购某股市7.26万股，回购额度307.10万元，均价42.30元/股；当天曾随自西银行贷款出货前日全部回购股市，出货额度268.82万元，均价37.03元/股，交割负债38.28万元。日后如，某投资者人B于11年初15日曾随自西银行贷款回购某股市6万股，回购额度91.2万元，均价15.2元/股。当天曾随自西银行贷款出货前日全部回购股市，出货额度79.2万元，均价13.2元/股，交割负债12万元。

由此可见，显然相较于中者人，专业行政部门的的资讯查阅、统计分析能力更强，自西银行贷款的资讯的极高频透露，这样一来加大行政部门投资者人的的资讯优势，而中者人受制于比起劣势，的资讯使用上不一定平衡。

有商品民众视为，的资讯透露不一定是越多越好，而是要综合考虑商品其发展阶段、投资者人在结构上和的资讯透露惯例等得出结论合理安排。从沪深港通的具体情况来看，自西的资讯透露应以充分考虑A股商品在结构上，同时兼顾商品整体的资讯透露正确性，可考虑最佳化的大同步交割的资讯透露，并一定程度减少盘后透露内容或增加频谱。

（名记者 林淙）

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