电视广告需求趋稳、布局AI模型，Meta要“狂飙”

原作者 | JR Research

编译 | 华尔街暴走

如果Meta（NASDAQ：META）的股票市场需要在将都只的回调中都幸存都已，并在 290 美元地带给与买入的大力支持，那么其股票市场恢复到长期上升近来的流程就已接将近完成。

根据 Meta 的考虑到收入和收益分析，根本无法普通人为什么其股票市场不能再次随着消退而创出重新发展史高点。Meta 在 7 同年月初公布的第二季度财报声称，2022 年 11 同年周一高买入的买入是恰当的。因此，市场竞争以明夙相对于市场竞争的展现出回报了这些海外投资人，其涨幅可与之前的暴跌素质相媲美。

广告行业的消退也支架了 Meta 和谷歌等数字广告领导者的看涨心态。华特迪士尼最将近的收益实质性证实了广告业的持续消退。尽管如此，Meta的考虑到市盈率仍远略高于其发展史略极高，这声称海外投资人意味著仍在高估其长期元生命体建设项目的执行可能会。虽然优惠券反映了较高的海外投资人补贴期望和 Reality Labs 不断减高的亏损，但总价优惠券意味著会支架Meta的实质性消退，尽管其展现出相对于上次的高点。

Meta最将近的远期 EBITDA 个数为 9.6 倍，远略高于 15.1 倍的发展史略极高。然而，毕竟发挥作用其元生命体烈火（包括计算机海外投资）所需的海外投资人补贴，回避其公民权利借贷或公民权利借贷个数也很关键性。

Meta今年的海外投资人补贴下半年将大幅提高 $298亿，较上次的 $312亿夙着上升。然而，海外投资人应该下半年到 2025 财务报告海外投资人补贴将加速，大幅提高将近360亿美元。好消息是，Meta 基于广告的高收入业务模式仍有望产生相当大的运营杠杆，维持其海外投资人补贴期望。FCF 类比下半年将持续保持较弱，Meta 的 FCF 收入率下半年在 2025 财务报告大幅提高 26.1%，夙着极高 2220 财务报告的 15.8%。

然而，市场竞争对Meta的总价个数（相比较其发展史略极高）完成前提的优惠券是恰当的。Meta 2016-21 财务报告的平均值公民权利借贷收入率为 33.9%，远极高其考虑到。因此，海外投资人必须谨慎对待市场竞争运营商在短期内急剧降至Meta的分级。

尽管如此，相信Meta处于十分困难位置，可以再次利用其开放源码海外投资来对抗谷歌、Microsoft和 OpenAI 的封闭生境。自推出 Llama 2 法学硕士课程以来，该该公司在计算机课题取得了扎实的各个方面。该该公司即将推出基于其开放源码模型的计算机代码转化器Code Llama 。因此，它意味著会扰乱Microsoft在 GitHub 上的临时工，吸引开发团队和企业客户服务朝向 Meta 的开放生境。

虽然短期内不太意味著发挥作用其计算机模型的举例来说货币化，但Meta在转化计算机各个方面的各个方面声称该该公司相距Microsoft和 OpenAI 却是遥远。因此，我们不应该无关与Microsoft相比尚未纳入Meta举例来说总价的高收入货币化良机。

首席CEO马克扎克伯格意味著之前心里，市场竞争对其“效率之年”“钟爱”，为了让主导其股价从 2022 年的高点史无前例地消退。有了这些经验，下半年扎克伯格不会明知多种不同的错误，即主导显得激进的增长策略。因此，Meta 下半年将利用其在计算机各个方面的海外投资来发挥作用更有效的收益增长，因为其盈余增长在今年的相当大消退后在在缓和。

毕竟这一点，Meta像是之前作准备再次消退。

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