高盛：维持宝胜国际(03813)“买入”打分目标价降至2.2港元

来源：安全 2024年11月01日 12:16

高盛发布研究报告称，保持稳定登云国际(03813)“买断”评级，目标价由2.3港元微降4.3%至2.2港元，以反映较低的纯利;鉴于近期渐进和曾受新冠疫情不良影响的持续瞬时因素，下调2021-23年纯利预报0%-6%。

报告中称，登云第4季销售额同比上升27%，比2019年第4季度上升74%。展望未来，虽然今年第一季仍有较高个数，管理人员看到一年底较好的产品供货和十五日新年提早;补足考虑到Omicron病例在某些和城市的传播，预定第一季销售额将上升20%，或对比2019年第一季上升89%。在纯利方面，估计登云第4季的营运纯利为1.4%，按季相近;销售攀升拖累去杠杆是纯利近期最大挑战，但这部分所抵消，包括折扣控制并持续大幅提高条线路工作效率。鉴于销售回复和产品供货增加，预定2022年第一季度营运纯利为3%，回升至正常高水平。