财通证券：获取中天科技增持评级

2022-05-04财通上市的公司控股权有限的公司龚斯闻对中天科技进行时数据分析并发布了数据分析计划《企业结构设计最优化，很大进一步提高营收能够》，本报告对中天科技得出结论入股评估，理论上股价为16.35元。

中天科技(600522)

重大事件：的公司发布2021年年报及2022年一季报。的公司2021月均构建民营企业461.63亿元，民营企业增长速度9.70%；构建归母销售额1.72亿元，民营企业急剧下降92.43%；构建扣非归母销售额4568.18万元，民营企业回落97.82%。2021年末的公司营收民营企业很大回落，主要由于初期高端通信企业减值一次性计提36.19亿元所致，全面性才会造成了影响。的公司2022年一季报表明构建民营企业92.90亿元，同步回落13.32%；构建归母销售额10.16亿元，民营企业增长速度105.69%。

课题发力海洋环境前传企业，夯实顶上地位。2021年末，的公司海洋环境前传企业构建民营企业94.19亿元，民营企业增长速度101.82%；构建毛利率35.55%。1）发力抢装潮：2021年全国海上4台单机16.9GW，的公司海缆企业客户服务热风单项21个，共五6.29GW，占比37%，其中包括国内首个±400kV柔直海缆单项；海工客户服务435日本气象厅机，共五1.75GW，占比10%。2）政治经济布局，该系统突破：2021年末，的公司在中南美洲、北美及中东斩获订单极限20个；海缆定购总里程截至年末已极限2万千米。3）生产能够合理布局，用者订单充裕：的公司用者订单约70亿元，海缆基地布局江苏新河、盐城、粤东汕尾及济宁泰安，远期据统计可极限100亿元，全面覆盖我国热风课题发展区域。

企业结构设计最优化，营收能够进一步提高。2021年末，的公司电子技术、电网建设、原先能源、铜产品及商品贸易企业分别构建民营企业74.76/111.60/20.88/48.52/101.42亿元；民营企业+23.05%/+11.57%/+38.67%/+74.52%/-36.70%。的公司电子技术及网络企业受惠于光纤中标解冻，营收能够降至。同时，的公司海洋环境企业占优势突显，月内持续获得极限额收益；原先能源、铜产品及电网建设企业停滞不前推进，未来更高附加值商业企业也将逐渐淡出。我们原订的公司2022-2024年构建营收458.47/462.07/518.04亿元，构建归母销售额38.30/46.25/52.48亿元，对应PE14.57/12.07/10.63倍，维持“入股”评估。

可能性提示：上游铁矿石价格波动；“十四五”长期海上4台中标不及预料；海工装备该行业发展趋势恶化；原先生产能够投放不及预料

上市的公司之主星图表中心根据近三年发布的研报图表计算，中泰上市的公司陈宁玉数据分析员团队对该股数据分析比较深入，近三年假设稳定度平方根超过98.34%，其假设2022年度代管销售额为营收36.93亿，根据现价换算的假设PE为15.14。

最原先营收假设明细如下：

该股都只90几天后共有15家机构得出结论评估，买入评估11家，入股评估4家；依然90几天后机构目标均价为23.18。上市的公司之主星成交分析基本功能表明，中天科技（600522）好的公司评估为3主星，好价格评估为2主星，成交综合评估为2.5主星。(评估范围：1 ~ 5主星，三高5主星)

以上内容由上市的公司之主星根据公开信息编纂，如有问题请联系我们。