保龄宝增长可持续吗？赤藓糖醇企业纷纷扩生产成本 未来几年供应量将增加好几倍

较更高的极低价，现阶段亚洲地区赤藓麦芽衍生物产出中小企业有数三元生物、保龄宝、济宁东晓、大藏的公司和 JBL 的公司等。

根据柯林斯研究成果数据，2019 年三元生物在亚洲地区赤藓麦芽衍生物极低价总产量份额为33%、大藏的公司为 23%、保龄宝为18%，CR3降到74%。三元生物是总产量小得多的中小企业，截至 2021 年 6 月底末，三元生物赤藓麦芽衍生物极低价需求为8.5万吨。

除此以外的是，赤藓麦芽衍生物领域并不不存在技术壁垒，竞争性对手转至较为容易。随着近几年南岸需求量的激化，服务业内的公司一时间提出延展极低价需求方案，现阶段大部分三元生物、丰原药业、济宁东晓三家的公司共就有10万吨上自订极低价需求，保龄宝2020年9月底投建的1.3万吨赤藓麦芽衍生物翻修上新项目现阶段也已动工。

2021年浙江华康投建年产3万吨赤藓麦芽衍生物上新项目，2021年7月底保龄宝也在着手定增筹资投入产上新的3万吨赤藓麦芽衍生物上新项目，此外非上市的公司中都，吉林嘉奥生命科学合资的公司、德州和洋生命科学合资的公司、日照朴里生命科学合资的公司、新郑市豫鑫木麦芽衍生命科学合资的公司、河北金锋淀粉麦芽衍生物合资的公司等中小企业也援引开始投资额上建起赤藓麦芽衍生物上新项目。

而根据华安证券研报数据，2019年亚洲地区赤藓麦芽衍生物总产量左右为8.5万吨，未来几年上自订极低价需求大左右2019年的总产量的好几倍。

未来如果使用量大左右需求量，赤藓麦芽衍生物将从现阶段的卖方极低价转入买方极低价，现阶段的更高毛利恐怕并不需要保有。

根据柯林斯的得出结论数据，2021 年亚洲地区赤藓麦芽衍生物储蓄量左右为14 万吨， 三元生物、济宁东晓补足保龄宝三家的公司的原有极低价需求补足2020年及2021年建成的极低价需求，大左右为14.5万吨。

从长年来看，国内外优质代麦芽糖还不存在很大发展空间，国外饮料服务业无麦芽糖品类分之二服务业整体而言25%左右，现阶段国内外无麦芽糖其产品分之二比不到5%，但是短期内随着极低价需求的飙升，竞争性助长基本上是必然结果。

高于同服务业的公司的毛利率

和同服务业的公司比，保龄宝不存在的突出因素是毛利率极低。

2021年9下半年，准备IPO的三元生物在针对股票市场的莱恩函无视中都，列出了几家的公司相近其产品的毛利率，其中都保龄宝的赤藓麦芽衍生物其产品毛利率是略高于的，2020年大部分为15.27%，多于高于三元生物的42.24%。

保龄宝与三元生物消费者本体重合度较更高，且据三元生物援引，二者赤藓麦芽衍生物贩售商品价格不不存在较大相近之处，与保龄宝赤藓麦芽衍生物毛利率相近之处主要受产出（贩售）成本负面影响。

三元生物无视中都根据济宁东晓《年产2万吨更高端赤藓麦芽衍生物高端产出线翻修上新项目》计算，得出同服务业的公司2018年赤藓麦芽衍生物毛利率为31.52%的结论，同样多于更高于保龄宝。由于保龄宝并未援引赤藓麦芽衍生物具体情况产出资讯，无法知悉其毛利率较极低的具体情况因素。

总体来看，赤藓麦芽衍生物在保龄宝总营收重分之二较为极低。2019年麦芽衍生物类其产品营收分之二比不到14%，2020年增至差不多20%。当年第二季度其麦芽衍生物类其产品毛利率增加5.15个百分点，降到26.82%，仍高于同服务业的公司。

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