大面积回撤，这一策略不香了？投资公司：机会仍在

来源：期权日刊

伴随着国外货品市场竞争的承压下跌，月“比肩”的CTA战略也冲劲欠缺。

进入上半年，一些投资基金独立机构指出，货品市场竞争确实注意到分立，在一些新品种上或有发展趋势股票市场竞争。

今年一季度，均受疫情、地缘政治等两岸三地多重因素严重影响，货品市场竞争持续走极强且发展趋势明显，CTA战略领头羊，收益表现亮眼。

进入二季度，货品市场竞争始终保持周期性，不大位定性率降低让CTA战略冲劲回落。而6月以来，货品市场竞争的去年拉大，CTA战略也因此注意到了大面积回撤。

但从年末的结构上确实会看，有数据统计显示，在投资基金基金两大战略中都，今年CTA战略依旧以4.39%的去年遥遥领先。截至6月，国外CTA投资基金公司比例为241家，年末少于收益5.85%。其中都，179家CTA投资基金年末取得正收益，分之二比达74.27%。今年年末赚钱的CTA投资基金分之二比超过七成。

有投资基金民间团体向期权日刊美联社坚称，实际上，对CTA战略而言，涨或跌并不是衡量战略是否营业收入的标准，套利的多空交易，让双向都有营业收入的确实，更加重要的是市场竞争能注意到明显的、简练的发展趋势，同时战略能把握好股票市场竞争一段距离。而对量化CTA战略而言，更加看重的是市场竞争的成交量和流动性。

据绰瑞财产总经理钱涛引介，货品期权和金融期权今年以来的确实会稍有多种不同，货品市场竞争偏弱一点，金融期权远比偏极强一些。但结构上来看，今年以来货品市场竞争的表现远比去年，实际上更加有不利于CTA战略操作。

虽然二季度CTA战略的结构上不大位定性小得多，但对于上半年早就眼见的市场竞争确实会，多数投资基金独立机构指出不必极其悲观，上半年的确实会确实会优于第二季度，但新品种季度确实会注意到分立，一些新品种上会注意到不利于CTA战略营业收入的发展趋势股票市场竞争。

白鹭资管指出，上半年美联储仍处缩表周期，按照目前的加息节奏，全球农业大不确定性会进一步走向衰退，届时货品市场竞争随着农业衰退的渐渐兑现，单价取向将进一步下移。但基于两岸三地宏观措施有别，在结构上北行的文化背景下，大宗货品季度或有分立。国外以大位上涨为主，措施相对宽松，随着大位农业措施逐步落地徒劳，与交通运输相关的新品种如黄色板块等会迎来需求的恢复，如果单价超跌，侧向重建的热能会更加极强。总体而言，上半年整个货品市场竞争仍将始终保持一个高不大位定性的状态，且其余部分新品种会有小得多的发展趋势股票市场竞争，这将为CTA战略提供很好的机会。

从中都期确实会看，千象财产坚称，亚洲地区核心宏观后果为衰退后果，亚洲地区主导者市价的货品便一渐渐转为周期性北行发展趋势，而国外主导者市价的货品单价季度具体来说国外农业复苏确实会，2022年三季度，国外农业上涨重建确定性较极强。综合来看，大宗货品单价季度将相当程度分立，其余部分亚洲地区主导者市价的新品种的发展趋势性股票市场竞争将为CTA战略提供一定运行基础。

未来后市，黑翼财产也坚称，大宗货品市场竞争在地缘政治、美联储加息、疫情等诸多因素的发酵下，供需便适度时点便次延后，但目前市价已经对唱得非常极致，届时后续不确定性增极强，市场竞争不大位定性继续大大降低，投资者可以瞩目大宗货品领域的机会，通过可双边高价的CTA战略进行配备。

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